가축 수 감소로 인해 가격 관계가 바뀌면서 생산자는 송아지와 비육우의 규모를 해석하는 방식을 조정하여 비용이 많이 드는 예측 오류를 피해야 합니다.

아칸소 대학교

2025년 6월 20일

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저자: James Mitchell, 아칸소 대학교

소의 순환 주기가 어느 한 극단에 도달하면, 가격 관계를 해석하고 예측하는 방식이 달라집니다. 한 가지 과제는 다양한 체중 등급과 기준(basis)에 따른 소의 상대 가격을 이해하는 것인데, 특히 기존 모델이 과거 평균에 의존하는 경우 더욱 그렇습니다. 본 논문은 소의 순환 주기의 역할, 송아지 가격과 비육우 가격 간의 관계 변화, 그리고 기준에 미치는 영향에 초점을 맞춥니다. 그림 1은 아칸소 송아지 가격과 비육우 가격의 연평균 비율과 전국 1월 1일 소 재고량을 보여줍니다. 무리 감소에 따른 송아지 공급 부족은 송아지의 상대 가치를 상승시키며, 이는 가격 비율 상승으로 나타납니다. 이러한 가격 관계의 변화는 마진을 의미할 뿐만 아니라 기준 패턴을 해석하고 예측하는 방식에도 영향을 미칩니다.
 

 
현금 가격과 선물 가격은 함께 움직이는 경향이 있으므로 가격 대신 베이시스를 예측합니다. 선물 시장은 이미 전반적인 가격 수준에 대한 기대치를 형성하고 있으므로 현지 현금 가격과 선물 가격의 차이를 예측하는 데 중점을 둡니다. 이 차이를 베이시스라고 하며, 계산 공식은 베이시스 = 현금 가격 - 선물 가격이며 양수 또는 음수일 수 있습니다. 현금 가격을 예측하려면 현금 가격 = 선물 가격 + 예상 베이시스를 사용합니다. 예를 들어, 2025년 11월 아칸소 현금 가격을 예측하려면 2025년 11월 비육우 선물 계약의 최신 가격을 사용하고 아칸소의 특정 소 품종에 대한 11월 비육우 베이시스 예측을 추가합니다. 이러한 접근 방식을 통해 현지 가격 예측을 선물 시장에 고정할 수 있으며, 이는 더 광범위한 수요와 공급 기본 요소를 반영합니다. 베이시스 예측은 일반적으로 더 안정적이기 때문에 관리하기가 더 쉽습니다. 연구에 따르면 3~5년 과거 평균을 사용하는 것이 베이시스 예측에 더 우수한 방법입니다. 그러나 극심한 무리 축소 또는 확장 기간에는 과거 평균이 제대로 작동하지 않을 수 있습니다.   그림 2와 3은 각각 아칸소주에서 500~600파운드(233~276kg)와 700~800파운드(273~286kg) 거세우의 과거 월평균 기준치를 보여줍니다. 각 체중 등급은 뚜렷한 기준치를 보이며, 일반적으로 체중이 가벼운 송아지는 체중이 무거운 송아지보다 기준치가 더 강하고 변동성이 더 큽니다. 두 등급 모두 2025년 기준치와 3년 및 5년 과거 평균치 사이에 큰 차이가 있습니다. 이러한 차이는 특히 송아지에서 두드러지는데, 기준치가 과거 평균치보다 훨씬 강(긍정적)하기 때문입니다. 과거 기준치에 의존하여 2025년 가격을 예측하는 것은 큰 오류를 초래할 수 있으며, 이는 나중에야 명백하게 드러날 정도로 큰 오류입니다. 가격이 강세일지라도 생산자는 여전히 소를 사고팔아야 하며, 마진은 여전히 ​​중요합니다. 소 가격이 역사적 수준을 유지하고 무리 축소가 가격 관계를 변화시키기 때문에 과거 기준치 예측과 같은 기존 도구는 신중한 해석이 필요합니다. 고가 환경에서는 예측 오류 비용이 더 커집니다. 이러한 상황에서 한 가지 대안은 시장이 고가 환경으로 전환됨에 따라 더욱 안정적인 경향이 있는 계절적 가격 관계에 의존하고, 현재의 소 순환 주기 변화와 송아지와 비육우 간의 상대적 가격 변화를 반영하여 기본 예측을 조정하는 것입니다.