기록적인 가격, 지속적인 성장세, 그리고 품질의 프리미엄 전환으로 쇠고기 산업이 재편되고 있으며, 이를 주도하는 것은 소비자입니다.

네빌 스피어

2025년 7월 12일

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와, 정말 와!

소고기 업계는 놀라운 6개월을 보냈습니다. 비육우와 비육우 모두 새로운 시장 기록을 세우며 모두가 화제를 모으고 있습니다. 하지만 이전 칼럼에서 언급했듯이, 어떤 기록보다도 더 인상적인 것은 가격 하락이 지속되고 지속된다는 점입니다.   

단 네 번의 사례를 제외하면, 이 회사는 2021년 3월 이후 전년 대비 주간 가격이 상승했습니다(차트 1). 더욱이, 이러한 현상은 큰 폭으로 나타나고 있습니다. 6월 시장 평균은 작년보다 거의 40달러나 상승했습니다. 따라서 올해 초에 제가 다루었던 몇 가지 원칙들을 다시 살펴보는 것이 시의적절하다고 생각합니다(" 차이를 만드는 수요" 참조 ).  

관점

이 모든 것을 제쳐두고, 일부 회의론자들은 최근의 성공을 인플레이션이나 공급 부족에 기인한다고 단정 짓습니다. 그들은 업계의 발전을 무시하고 2014년과 2015년에 대한 향수에 집착하며, 그 시기가 사업 번영의 정점을 보여주는 시기였다고 주장합니다.    

이 주장을 검증하기 위해, 두 번째 차트(차트 2)는 각 연도 상반기 동안의 인플레이션 조정된 비육우 시장 평균 대비 비육우 생산량을 자세히 보여줍니다. 몇 가지 사항은 즉시 명확합니다. 

1. 지난 5년간 사육 쇠고기 생산량은 그 이전 10년을 모두 넘어섰습니다. 다시 말해, 지난 5년 동안 사업이 확장되었다는 뜻입니다. (이러한 추세는 사업이 축소되고 있거나 경쟁력이 없다고 주장하는 사람들의 주장과는 상반됩니다.)

2. 지난 5년간의 회귀선도 이전 10년보다 가파르다. 즉, 가격/수량 관계가 변했다. 비육우 가격의 변화가 비육우 생산량 변화에 더 민감하게 반응하는 것으로 나타났다. 이는 사업 경쟁력이 약화되었다는 주장을 반박하는 것이다.  

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만약에?

회귀선을 통해 2025년과 2015년을 어느 정도 비교할 수 있습니다. 즉, 1) 2015년 생산량이 2025년 생산량과 동일하다면 각 가격은 어떻게 될까요? 2) 2025년 생산량이 2015년 생산량과 동일하다면? 이 질문에 대한 답은 아래 표에 자세히 나와 있습니다. 이 실험의 요점은 10년 전과 비교하여 오늘날의 사업이 얼마나 다른지를 강조하는 것입니다(2014년과 2015년에 대한 시장의 향수는 여기까지입니다).    

참고로, 2025년 상반기 비육우 총수입은 5년 연속 증가세를 보이고 있습니다. 더욱이 올해 상반기 총수입은 370억 달러를 돌파하여 2015년 대비 거의 55% 증가했습니다. 이는 연평균 약 4.5%의 성장률에 해당하며, 어떤 인플레이션 지표보다 훨씬 높은 수치입니다.

질문

지난 10년 동안 무엇이 바뀌었는지 자문해 보세요. 이 사업은 정부 개입 , 즉 1) 수입 제한 , 2) COOL , 3) 연방 시장 규제 의 영향을 받지 않았습니다 . 게다가 CME 거래소의 실질적인 변화나 가공업체 시장 집중도의 변화는 없었습니다. 그렇다면 실제로 더 많은 거래량에도 불구하고 더 나은 연방 소 가격을 견인하는 요인은 무엇일까요?    

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품질/일관성

정말 많이 바뀐 것은 품질 등급 구성입니다. 차트 3에 자세히 나와 있습니다. 불과 15년 전만 해도 셀렉트 등급과 프리미엄 등급(프라임 등급과 상위 2/3등급 초이스 등급)의 생산량은 거의 비슷했습니다. 이제 2025년에는 프리미엄 등급을 받은 소가 도축량의 약 45%를 차지하는 반면, 셀렉트 등급을 받은 소는 약 12%를 차지합니다. 다시 말해, 두 등급의 차이는 프리미엄 등급이 거의 +35%까지 치솟았습니다!    

이것이 소비자들에게 큰 변화를 가져오고 있습니다. 최근 한 분이 제게 "마블링이 소비자들의 소고기 수요 방정식을 바꿔놓았다"라고 말씀하셨습니다. 정말 맞는 말씀입니다. 소고기의 가격 대비 가치 관계가 그 어느 때보다 좋아지면서 업계의 경쟁이 그 어느 때보다 치열해졌습니다 . 소비자들도 이에 따라 반응하고 있습니다 . 돈을 주고 소고기를 구매하는 것이죠 . 그리고 이것이 바로 시장을 움직이는 원동력입니다 .